埃文·夏皮罗揭示了字母、亚马逊、苹果、微软等公司第四季度的现实
Major media and entertainment companies’ quarterly earnings calls ought to pull back the curtain on what’s really happening in the industry, 但他们通常会把不讨人喜欢的数据隐藏在专家的说辞中, 在场的媒体很少会提出足够尖锐的问题来引出真实的故事.
随着第四季度财报电话会议为2023年划上句号，M&电子工业制图师埃文·夏皮罗毫不留情地为他的实时回应 流媒体连接2024 开幕式主题, 深入挖掘数据，让政治顾问们负起责任, giving 流媒体 Connect attendees an unvarnished view of the industry that they won’t get anywhere else.
阅读下面他的主题演讲的第二部分，以及 点击这里 观看完整的主题视频.
如果你错过了，请阅读 第一部分 这是我们从夏皮罗的演讲中摘录的精华.
为什么字母会有一个巨大的2024年
尽管华尔街的“无聊”反应 字母的 第四季度收益报告, 夏皮罗说, 本质上, 字母的 diversification of its business models protects it from downturns in any one market segment. Wall Street analysts aren’t taking the necessary deeper look into the company’s true strengths and why it remains better protected against long-term economic fluctuations than other M&E集团.
他们的云业务增长了近26%. YouTube 上涨了近16%. 搜索在整个历史连续体中是相对平坦的 谷歌的 搜索业务, 但他们的总收入增长了近14%, 他们的营业收入增长了很多, 第四季度同比增长超过50%, 这意味着一些不同的事情他说。. “One, YouTube的增长尤其预示着整体广告经济的反弹, 尤其是数字玩家. 另一方面, 字母 was able to do something that many folks in the rest of the media ecosystem were struggling with – make sometimes very painful cuts, 从员工的角度来看, 同时增加收入和营业收入.”
“Google, 另一方面, 因为他们有如此有趣和多元化的收入飞轮, really can create results on an ongoing basis that allow them to expand while reorienting huge chunks of their business他说。. “And so they're retooling this business around new areas as they face headwinds from a regulatory and legal standpoint in advertising, search, 以及其他平台业务. 他们正在大举进军联网电视和云业务, 收入增长了近9%, 但全年净利润增长了23%. So, despite all of the various challenges they face regarding courts and legislatures around the world, 我还认为，字母今年将迎来重要的一年, 特别是因为他们现在是美国第四大NVPD.”
他强调了YouTube在许多领域获得的巨大地位. “他们的付费订阅业务刚刚突破了1亿用户, 它们是全球联网电视中增长最快的操作系统, 地球上最大的广告平台, 全球第二大音乐平台, 也是世界上最重要的儿童频道. So, this diversification of business models and revenue sources for 字母 protects them from downturns in any one segment, 这就是为什么他们的市值上涨了54%. They're near or at an all-time high in market capitalization right now, and I think deservedly so.”
Spotify断断续续的快速增长
While Spotify的 第四季度的数据可能表面上看起来不错, Shapiro highlighted several factors that show the platform is not as healthy as it may seem at first glance.
“他们的收入增长了, 他们的广告挂了, 他们的订阅收入增长了17%他说。. Still, 虽然这些数字表面上看起来不错, 他强调，这只是一个同比比较. “面对所有的收入和用户增长，这个故事还在继续发生. 他们的净收入下降了24%. 我相信他们在2023年损失了5亿美元, 比前一年糟糕了24%, 尽管营收增长了13%，用户也全面增长.”
他还说, 不像字母的裁员, Spotify在2023年的三轮裁员并没有显著改善其增长. 他们最大的问题是, 他认为, 是他们在播客领域投入的20亿美元, 还没有什么可展示的.
“They did just announce that they're re-upping with Joe Rogan for a quarter of a billion dollars, 这是有道理的，因为他们需要他们的广告业务继续增长, and they're unlocking the Rogan show across all other platforms and will rep all the advertising across everywhere the show goes…a much better business than locking him exclusively behind a paywall on Spotify and only getting the ads from that platform.”
但尽管存在这些问题，Spotify的净收入还是下降了24%, 夏皮罗指出，其市值同比增长了105%. He reiterated that while it's tempting to only look at the positive growth numbers in its various sectors, a deeper dive into the problems with their business models paints a truer picture of its overall position going into 2024.
与Spotify的股价上涨相比，Sirius的股价却出现了令人头疼的下跌
夏皮罗说 Sirius 签署了一份价值1亿美元的协议 SmartLess, 除了标志性的SmartLess播客，它还包括许多其他节目, 对该公司来说，2023年并不算好, 尽管他们的股票价格上涨了.
“他们的用户总数下降了 潘多拉 以及他们的卫星业务。. “然而, 尽管他们的收入同比下降, 他们的净收入增加了, 天狼星产生了1.去年净收入为20亿美元, 而不是Spotify, 损失了5亿美元，但Spotify的股价却上涨了105%, 天狼星下跌了13%. 这是我不一定能理解的. 我明白为什么人们对这个行业心存疑虑, 但我不明白为什么对方没有怀疑.”
为什么亚马逊仍然是一个中坚力量
尽管有一些波动 亚马逊的 在过去的两年里，不同的行业, 夏皮罗说，它仍然是一项需要继续参与的业务, 尤其是考虑到其广告部门的崛起.
“他们的广告业务现在是地球上增长最快的，”他说. “今年将达到400亿美元左右. 其中大部分是零售媒体, 但就在这个月, 他们开始向整个视频生态系统开放广告业务, 包括'. 他们总是在freemee上做广告, 但现在它是一个更大的电视业务, which comes on the heels of turning Black Friday/Thursday Night Football into a shopping ad-palooza, which was really impressive and changed the way the ad business is going to head over the next number of years.”
Shapiro broke down the numbers for 亚马逊的 other segments and what they mean for its overall stance for 2024. “电子商务大幅反弹. Their AWS 从增长曲线的历史角度来看，商业正在放缓, 但他们是这样的先行者，他们并没有受到惩罚，关键是. 他们已经从产品业务转变为服务业务, 由于庞大的基础设施, 包括一种在地球上屈指可数的广告技术, 他们的总收入上升了.”
他指出，这些改进更加令人印象深刻, 考虑到他们在2022年损失了30亿美元. “我认为这家公司将会有一个惊人的2024年, 尽管今年他们也将面临一些监管问题. 我认为他们的市场估值达到了历史最高水平，这真的令人难以置信.然而，他指出，他们现在已经落后了 Nvidia 总市值.
苹果从产品向服务的核心转型的影响
夏皮罗说 Apple’s improvement in the services category is its saving grace compared to its drop in product revenue.
“他们第四节打得相当不错，”他说. 净利润增长了13%, 收入增长了2%, 这对苹果来说似乎微不足道, 但是相对于他们最近的表现, 不是个可怕的故事. 他们的服务收入在第四季度大幅增长, 在游戏、电视和新闻领域几乎难以形容的一系列产品的推动下, App Store也有大量的税收收入. 然而，他们的产品销售平平. 除了iPhone，其他所有产品都在走下坡路. 它们的销量同比下降，iPhone的销量也大幅放缓.”
他还谈到了对苹果收入的另一个威胁:他们在应用程序税方面的失败. “Epic and other third-party app developers are going to take their payment system outside of the App Store, 无论是在App Store还是在 谷歌玩他说。.
“然后当你看全年的情况, 你可以看到，服务是这里唯一真正好的故事他说。. “他们的产品销量下降了.7%. 他们的总收入下降了2%.8%净收入下降了2%.8%. 这并不是蒂姆•库克(Tim Cook)一段时间以来一直在讲述的故事, 这也很能解释他们目前的策略, 哪一个是把所有的钱都花在服务上, 大力投资应用生态系统, 但在广告和服务业的其他几个领域都有大量投资. 对苹果来说，今年将是有趣的过渡年, 然而，从整体市值的角度来看，它们仍未受到惩罚. 今年以来，它们的股价有所下跌，但整体估值却处于历史高位. They're no longer the most valuable company on the face of the earth, and it will be interesting. 这是我第一次在不同的生态系统中追踪它们, 他们已经成为一家转型中的公司.”
为什么收购动视是微软2024年面临的最大挑战
夏皮罗说 微软 现在是世界上最有价值的公司吗, 但他们面临的最大挑战是他们的 动视暴雪 收购. 然而, 像字母, 夏皮罗指出，微软的多元化收入使其处于强势地位, 尤其是考虑到他们各个部门的良好业绩.
“目前，他们的净收入大幅增长，”他说. “他们的More Computing业务, 包括游戏, 他们的生产力和Office套件的订阅服务也大幅提升, 他们的云业务也在快速增长.”
不过，他指出，一些领域正在苦苦挣扎. “他们的Windows业务和设备大幅下滑. 办公室, LinkedIn 放慢到一定程度. 它们的收入在增长，但没有达到微软过去的轨迹, 他们的净收入实际上是同比下降的. 所以看看这家公司很有趣, 它现在的市场估值是有史以来最高的, 然后说, ‘Hey, 他们有一些工作要做,’但事实确实如此.”
他们对动视的收购目前可能会遇到困难, 但只要处理得当，它也可能获得回报. 他表示:“动视的转型将是一个巨大而痛苦的过程. “他们刚刚在那个部门解雇了1900人，而这只是痛苦的开始. 动视在被微软收购之前就陷入了困境, 他们有毒的工作环境和许多诉讼的威胁.”
因为微软在游戏领域仍然排在第三位 任天堂 and Sony, 夏皮罗说 the 动视暴雪 integration must help them improve their position in that sector for the 收购 to be worthwhile. ”,说, 我确实喜欢这种收入飞轮的多样化, 我认为这是一家经营得非常好的公司, 如果他们能通过这个积分, 我认为他们的状态会很好.”
Read 第三部分 我们从 Evan Shapiro的流媒体连接Q4主题演讲.
观看二月流媒体连接的完整会议 here.
我们将于5月20日至22日亲自回来参加纽约流媒体大会, 2024, 由埃文·夏皮罗主持并发表他的闭幕主题演讲, 《百家乐app下载》." 点击这里 查看完整的程序并注册.
所有信息图表由 ESHAP.
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